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本文来自微信公众号：投资界 （ID：pedaily2012）万博manbext网站登录app(中国)官方网站，作家：杨继云，题图来自：视觉中国

相近岁末，一位投资司理自我年终追溯：

看了 300+ 个方法，参与 3 个现场尽调，最终上会 1 个，交割 0.5 个；2 个也曾投过的方法拿到 TS，但真的完成再融资的是 0；退出 0。

与之对应，年终奖金挂起了绿灯。

"本年年终奖，集体齐唯一 1 万。"驱驰一线的投资东谈主，对年终奖感到失望，更始又认为在预期之中。但也有例外——达晨财智肖冰最近一次会上聊起，募资团队奖金丰厚。

年终奖，历来齐是一级商场的微不雅缩影。自豪与失落齐尽在咫尺，折射的是往日一年创投行业的浮浮千里千里。

一、募了 150 亿团队拿到了丰厚奖金

不禁起了这一幕：

在不久前的第二十四届股权投资年度论坛上，达晨财智实行合激动谈主、首席投资官肖冰坦言："募资团队会拿到一个很大的奖金。"

语言背后，是达晨在梳理往日一年募投管退的种种发扬时，发现募资上尤为凸起——"往日一年咱们最大的得益等于募资，新加多的钞票责罚范围迥殊 150 亿"。咫尺通盘这个词行业濒临着募资难，这令团队里面感到不测，因而年终奖也更为丰厚。

几家得意几家愁，2024 年创投圈在募资责任上的挑战有目共睹。

清科商榷中心数据表露，2024 年，中国 VC/PE 募资新召募基金数目和范围辩认为 3981 只，1.44 万亿元，同比下滑 43.0%、20.8% ——VC/PE 拿钱依旧很难。分币种看，外币基金募资仍看护低位，全年共 39 只外币基金完成新一轮召募，募资范围约为 559.12 亿元东谈主民币，同比降幅辩认达到 49.4%、48.6%。

若纵向对比来看，2021 年创投行业迎来高点，当年的募资范围是 2.2 万亿元，2022 年则是 2.1 万亿元。可见时移势易，光景不再。

募资，俨然当下最难迥殊的山丘之一。细细梳理，往日一年似乎很少听到大额的募资佳音，尽管党羽部机构来说募资频频并不行问题，但脚下"无东谈主谈募资"的商场氛围，也成为募资困局局势的一个切片。

犹铭刻两年前，募资难运转席卷一级商场，VC 圈演出全员募资的一幕。北京一家 VC 机构大哥发起募资总动员，也奏凯与奖金挂钩："里面文书全员募资，提成奖励 1%。"

募资是开首，也影响着末端。依然有投资东谈主运转顾虑，募不到钱，珍惜枪弹的投资东谈主还能否扣动扳机？

启明创投创举诓骗合激动谈主邝子平不禁担忧："这两年全体募资放缓，这是新一年的晴雨表。若是募资程度大幅度下滑，2025 年会不会阴凉？一朝投资机构手上的钱未几了，连好企业齐极有可能难以融到资。"

二、本年不谈年终奖

行至脚下，又到了年终追溯的技巧。

"阅历千辛万苦后，终于着手了一个方法。"华东一家 VC 基金的投资司理陈华阳提及，这一年的成绩乏善可陈，在述职大会上，他和同伴相似在政策商榷、投资拓展上重视翰墨，但看似吵杂背后，我方难掩失落。

"别提年终奖了，没被裁人和降薪齐是万幸。"他感叹谈，春节相近，团队却在阅历新一波裁人，"要走 20%。"

那么，本年各家年终奖情况若何？

字据清科商榷中心最新调研，不错轻视看到 VC/PE 机构职工年度奖金成立情况的杂沓：

大渊博机构的年终奖金齐集在 6 个月月薪水平以下。延长披发年终奖金或无披发臆想的机构数目占比有所栽植，一定程度上反应了机构的生涯压力加多。

投资团队的奖金梯度成立愈加平衡，不同职级职工可赢得年终奖金的水平差距进一步减弱。中后台复古团队的平均年度奖金水平有所栽植，奖金水平缓缓向投资团队靠近，但在最高奖金水平常面与投资团队比较仍有一定差距。

效果表露，两个月月薪以内年终奖的不在少数。

投资界也了解到，以往大 PE 们动辄 12 个月的年终奖如今已是凤毛麟角，本年渊博缩水，甚而唯一 1~3 个月。何况好多东谈主在春节前齐等不来这笔奖金，"传奇要拖到四五月份。"

有东谈主降，有东谈主升。当投资与募资节拍放缓，越来越多的机构把更多的时辰和资源插足到投后责罚和赋能责任中，这些中后台团队奖金照比往年也有了变化：

" 2024 年增强了投后责罚，政府研究、法务等中后台边界也彭胀了军队。这些团队本年为咱们投资的几百家企业，相当是对科技改进属性凸起的企业提供了全面复古。"北京一家 VC 基金合激动谈主先容到，相应地这些东谈主员的年终奖也有所栽植。

一切齐在暗暗变化。

三、越过冬天

潮来潮往，东谈主的境遇滚动揭示了行业变迁。

阅历了难以言说的 2024 年，站在新一年的开头，依旧死守的投资东谈主们依旧憧憬迥殊冬天。" 2024 年环境变化比设想中更大，但每一个数字背后，齐离不开每一位创投东谈主的孝顺，他们从未住手过英勇。"一位创投大佬抚慰全球。

想起松禾成本创举合激动谈主厉伟的语言恳切："往日一年对松禾成本这么的民营机构而言，可谓五味杂陈，咱们仍在想考前路。"

悲不雅与乐不雅交汇着创投圈。

"创投行业最艰苦的技巧可能行将往日。"毅实现本董事长应文禄此前分析：从产业面看，一些产业处于低位谐和、进取昂首的阶段，如消耗类电子、电板行业、半导体行业；从经济周期来看，通盘这个词商场从 2021 年高点回调于今，复苏的迹象依然莅临。"

他直言，再指望一级商场钞票端的价钱像全球设想的那样连续降温不太可能。

前海母基金董事长靳海涛也聊起对行业的总体感受——未到完满触底，运转热烈反弹。他怜惜到四个方面的积极变化：第一，股票商场快速地配置；第二，IPO 渐渐复原常态化；第三，并购商场会越来越火；第四，外洋上市潮又起。

2025 年开始，风向标一幕依然出现—— 1 月 7 日，国务院办公厅看重印发《对于促进政府投资基金高质料发展的领导主见》，走过十余年井喷式孕育的政府教导基金迎来新鲜一页。

面对新常态，开启新畴昔。正如一位创投前辈所说："反想是很进攻的运转，接下来等于若何破局。"

如故阿谁朴素的真谛：越是低谷，越有动须相应的可能。至于若何谐和姿势，正拷问着每一个踏进其中的投资东谈主。

本文来自微信公众号：投资界 （ID：pedaily2012），作家：杨继云