甬兴证券有限公司王琎,余晓飞近期对中国重汽进行盘考并发布了盘考诠释《初度遮掩诠释：重卡龙头市占率提高，深度受益国度政策》万博manbext网站登录app官网，本诠释对中国重汽给出买入评级，刻下股价为17.14元。

中国重汽(000951)

中枢不雅点

重卡龙头，事迹老成。中国重汽主要研发、坐褥、销售多样载重汽车、特种汽车、专用车及发动机、变速箱、车桥等总成和汽车零部件，实控东说念主为山东省国资委。中国重汽A股主要绸缪黄河和豪沃品牌的重卡居品。2024年上半年，国内的经济和徒然环境相对前年同时有所好转，重卡行业内需随经济赓续和善复苏态势，公路货运量正增长为保有量提供了较好的撑合手。公司累计已毕重卡销售70,537辆，同比增长15.78%；已毕销售收入244.01亿元，同比增长20.87%；已毕包摄于母公司净利润6.19亿元，同比增长24.68%。

重卡行业寡头面容，国度政策刺激需求。重卡属于国度经济生涯中的遑急坐褥贵寓，主要用于物流输送、工程诞生以及城市清洁、消防等规模，与宏不雅经济密切联系，属于高度寡头阁下的行业。中国重汽、东风公司、一汽开脱、福田汽车、陕汽集团五家巨头领有80%以上的市集份额。2024年1-8月，中国重汽的市占率照旧达到27.50%，稳居行业第一，颠倒第二名一汽开脱7个百分点。2024年7月，国度推出以旧换新政策，支合手老旧营运货车报废更新，有劲股东了重卡行业的发展。

深度合作优质供应商，中国重汽上风较着。中国重汽于2009年告捷已毕了与德国曼公司的策略合作，引进曼公司D08、D20、D26三种型号的发动机、中卡、重卡车桥及相应整车时代。2013年，中国重汽诓骗曼时代的T系列居品全面推向市集，并获取了讲究的市集反映。2019年12月，中国重汽发布公告，拟与潍柴控股签署《采购零部件合同》。2020年4月，中国重汽豪沃、豪瀚车型搭载全新潍柴WP10.5H-460马力发动机，进一步提高了车辆的性能上风。面临客户需求的束缚升级，立异重组后的中国重汽与潍柴能源在生态、时代、营销、职业等方面谋划布局、密切互助，探索出了一条“双赢”的高质地发展之路。

投资提倡

咱们瞻望2024、2025、2026年，中国重汽的销售收入分歧为489.07、546.73、601.30亿元，归母净利润分歧为13.47、15.65、18.62亿元，对应EPS分歧为1.15、1.33、1.58元，对应PE为15.15/13.03/10.95倍。中国重汽是重卡龙头，时代颠倒，事迹老成。初度遮掩，给以“买入”评级。

风险领导：宏不雅经济风险，国外营业风险，原材料价钱高潮风险，率波动风险，国度政策风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据绸缪，国联证券陈斯竹盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.26亿，凭证现价换算的预测PE为15.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增合手评级3家；昔时90天内机构筹划均价为20.78。

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